Глава 11

ФИНАНСЫ

и

Устойчивое развитие

Потоки потребляемых ресурсов, доходов и потерь могут быть измерены и выражены в единицах мощности (киловаттах), что позволяет вычислять возможности любого социального объекта в стране (организации, предприятия, отрасли), страны в целом, группы стран, мирового сообщества. При этом не нужно прибегать к субъективным оценкам, которые могут существенно искажать картину, особенно в кризисных ситуациях, порождая иллюзию роста и развития.

Постановка вопроса. Связь денежных и энергетических измерителей. Проверка гипотезы. Гипотеза 1. Связь между стоимостными и энергетическими показателями имеет место, но она не является линейной. Гипотеза 2. При переводе показателя полной мощности N в соответствующий параметр на выходе системы Р (полезная мощность) будет возрастать «линеаризация» связи со стоимостными параметрами. Качество организации трудового процесса прямо пропорционально величине электроемкости СОП и величине доли Р_Э в суммарной полезной мощности Р. Коэффициент совершенства технологий и качества организации трудового процесса мультипликативно связывают потребляемую обществом мощность (выраженную в КВТ) и совокупный общественный продукт (выраженный в денежных единицах). Результаты проверки гипотез. Выводы. Активы управления развитием. Критерии оценки активов управления развитием (сводка). Потенциальная возможность или полный поток активов. Механизм защиты инвестиций от рисков неэффективного управления развитием. Причины возникновения риска. Типы рисков. Суть механизма защиты инвестиций от рисков. Риск как величина возможных потерь инвестора из-за неэффективного управления развитием. Жизненный цикл риска. Рейтинг предприятия с учетом риска неэффективного управления развитием. Штрафные санкции как компенсация возможных потерь инвестора из-за рисков неэффективного управления развитием. Поощрение инвестором роста эффективности управления развитием. Выводы. Независимые подтверждения выводов. Заключение.

1. Постановка вопроса

В этой главе мы хотим получить ответ не на вопрос: «Где взять деньги для Устойчивого развития?», а на другой вопрос: «Что нужно сделать, чтобы финансисту было выгодно вкладывать в устойчивое развитие?».

Не сразу бросается в глаза, что распределить энергии больше, чем ее добывают не может ни один финансист. Однако, распределение «денежного бюджета» может зависеть от не учитываемой работы «печатного станка», что порождает дополнительные риски особенно в кризисных ситуациях.

2. Связь денежных и энергетических измерителей.

Проверка гипотезы

При разработке систем управления для систем жизнеобеспечения космических аппаратов было обнаружено, что все расчеты полной системы жизнеобеспечения не нуждаются в денежных знаках.

ДЕНЕЖНЫЕ ЗНАКИ НЕ ВХОДЯТ В ПОЛНЫЙ СОСТАВ СИСТЕМ ЖИЗНЕОБЕСПЕЧЕНИЯ. ВСЕ ЦЕНЫ, ВЫРАЖЕННЫЕ В ДЕНЕЖНЫХ ЕДИНИЦАХ, при расчете систем жизнеобеспечения, МОЖНО ПЕРЕСЧИТАТЬ В КИЛОВАТТ-ЧАСЫ. Это привело к гипотезе, что как «денежный бюджет», так и вычисляемый «бюджет в киловатт-часах» — ДВА СПОСОБА ДЛЯ ИЗМЕРЕНИЯ ОДНОЙ И ТОЙ ЖЕ ВЕЛИЧИНЫ.

Полученные результаты привели к выводу, что возможно обсуждение не только «денежного бюджета», но и составление аналогичного бюджета, выраженного в «киловатт-часах».

Рассмотрим подробнее эту гипотезу и попробуем ее проверить экспериментально на модельных примерах.

3. Гипотеза 1

Связь между стоимостными и энергетическими показателями имеет место, но она не является линейной.

Пример. График взаимосвязи совокупного общественного продукта W (СОП) и полной мощности N. Оба показателя имеют общую тенденцию, но их связь имеет нелинейный характер, особенно в период с 1970 года.

Утверждение:

В случае линейности взаимосвязи стоимостных и энергетических показателей их отношение должно быть близко к константе.

Доказательство:

Взаимосвязь потоков, выраженных как в энергетических, так и стоимостных показателях всегда может быть представлена в виде временных рядов:

, (11.1)

где и — функции с произвольной динамикой.

Из свойств анализируемой системы следует, что при показатель будет близок к нулю и от можно абстрагироваться. Тогда:

(11.2)

или

. (11.3)

Линейность связи имеет место при = const, т. е. при постоянстве отношения W/N.

Заключение:

В данном случае сравниваются неравнозначные параметры — полная мощность N соответствует входу системы, а совокупный продукт W — выходу. Необходимо перевести полную мощность к такому качеству, чтобы она соответствовала выходу системы.

4. Гипотеза 2

При переводе показателя полной мощности N в соответствующий параметр на выходе системы Р (полезная мощность) будет возрастать «линеаризация» связи со стоимостными параметрами.

Аналогичная гипотеза выдвигалась Г.Одумом. Однако проверка гипотезы не была проведена. Величина Р представляет энергетическое выражение создаваемого в единицу времени совокупного общественного продукта и определяется соотношением:

, (11.4)

где .

Для определения связи со стоимостными показателями необходимо учесть четыре фактора:

· коэффициент совершенства технологии — ;

· коэффициент качества организации — ;

· структуру полезной мощности с учетом актуальной ценности энергопотока — .

Отображение Р в монетарную область:

, (11.5)

— коэффициент, отражающий факт наличия инфляционных процессов.

Одна и та же полезная мощность в разные годы создает разный СОП в текущих ценах. Поэтому:

, ; .

Отношение — величина СОП, приведенная к базовому году:

; (11.6)

отсюда:

. (11.7)

Следствие 1. Причиной изменения во времени энергоемкости СОП, выраженного в ценах, приведенных к базовому году, является прогресс (регресс) в области технологий и изменения качества организации трудовых процессов жизнедеятельности (в том числе качества управления).

Следствие 2. Графики энергоемкости СОП можно рассматривать с точностью до масштаба как графики эффективности использования полной мощности .

Следствие 3. Постоянство во времени величины = const означает: = const = , то есть график — линеен.

Следствие 4. Научно-технический и социально-экономический прогресс (регресс), связанный с изменением и , приводит к отклонениям функции от линейной.

Определение :

, (11.8)

— величина, обратная доли электроэнергии в общем объеме полезной мощности; — полезная мощность электроэнергетики.

Качество организации трудового процесса прямо пропорционально величине электроемкости СОП и величине доли в суммарной полезной мощности Р.

Следствие. Изменение во времени с точностью до масштаба отражается графиком изменения электроемкости СОП.

Определение :

. (11.9)

Величина прямо пропорциональна электромощности в полной мощности и обратно пропорциональна актуальной ценности электроэнергии для конечного потребителя.

С учетом актуальной ценности энергии ():

, (11.10)

где — актуальная ценность j-го энергоресурса, j = 1, 2, …, m; ; — КПД преобразования j-го потока в мощность на валу конечного потребителя.

Следствие. Совокупный общественный продукт, приведенный к базовому году, определяется:

, (11.11)

или

. (11.12)

5. Коэффициент совершенства технологий и качества организации трудового процесса мультипликативно связывают

потребляемую обществом мощность (выраженную в КВТ)

и совокупный общественный продукт

(выраженный в денежных единицах)

В результате проведения модельных экспериментов подтверждена гипотеза о «линеаризации» связей между стоимостными показателями и структурными параметрами полезной мощности.

В ходе эксперимента рассчитаны графики зависимости показателя мирового общественного продукта (СОП) полной и полезной мощности.

Рис. 11.1. Динамика отношения СОП (W) к полной мощности N

Рис. 11.2. Динамика отношения СОП (W) к полезной мощности P

6. Результаты проверки гипотез

Анализ показал:

1. Существенно увеличивается степень линейности между СОП и полезной мощностью (r = 0.95) по сравнению СОП и полной мощностью (r = 0.75—0.80).

2. Повышение «линеаризации» между СОП и полезной мощностью обеспечено учетом структурных параметров эффективности:

· КПД технологии;

· качества организации труда;

· ценности энергии.

3. Вклад параметров эффективности полной мощности в увеличение линеаризации между W и N составляет примерно 15—20%.

4. Подтверждена тесная связь между изменением мирового национального дохода (в дол. США) и потерями (квт): уменьшение потерь полезной мощности на временном интервале () приводит к увеличению дохода (в $ США) на следующем обороте () обратно пропорционально изменению потерь стоимости полезной мощности, выраженной в КВТ.

«Чем меньше отходов сегодня, тем больше доходов завтра».

5. Подтверждена тесная связь между изменением коэффициента ресурсоотдачи и изменением на следующем обороте мирового национального дохода (в $ США). Рост стимулирует рост национального дохода.

6. Существует тесная связь между эффективностью использования полной мощности и ее потерями. При плавном изменении полезной мощности эффективность прямо пропорциональна потерям полной мощности. Величина потерь полной мощности может использоваться для оценки экономической эффективности. Чем меньше потери, тем выше эффективность.

7. Выводы:

1) Полученные результаты в ходе модельных экспериментов является лишь первым приближением и поэтому, естественно, нуждаются в уточнении и развитии.

2) Принципиальная возможность взаимного перевода (конвертации) мощностных и денежных единиц измерения дает основание по крайней мере на глобальном уровне рассматривать: мощность и деньги как два выражения стоимости, связанных соотношением:

P [квт ] = W [ден. ед.]. (11.13)

Мощность, как мера стоимости, представленная в денежном выражении.

Следствие: поскольку является безразмерной величиной , размерность W — .

3) Двойственное выражение стоимости потоков имеет прозрачный содержательный смысл:

Определенное количество денежных знаков ОБЕСПЕЧЕНО определенным количеством полезной мощности.

4) Полезная мощность является устойчивым обеспечением инвестиционных ресурсов — активов.

5) Деньги должны рассматриваться как сертификат (то есть документальное подтверждение) имеющейся полезной мощности.

6) Введение всеобщего стандарта меры стоимости в форме киловатт-часа дает возможность обеспечить защиту мировой финансовой системы от алхимии финансов и рисков неэффективного управления развитием на всех уровнях.

7) Деньги могут рассматриваться как объект исследований не только гуманитарных (экономических), но естественных и технических наук, что может дать новые научные идеи и практические предложения по устойчивому развитию общества.

Полученные выводы дали возможность предложить критерии оценки активов управления развитием, а также механизм защиты инвестиций от рисков.

Рассмотрим вначале активы.

8. Активы управления развитием

Определение:

Актив — это ресурс, который может быть использован в управлении развитием.

Его мерой является работоспособность .

Поток активов включают:

полный суммарный поток активов на входе характеризует потенциальную возможность системы;

поток ликвидных активов на выходе характеризует реальную возможность системы;

поток неликвидных активов характеризует пассивную возможность или возможные потери (пассивы).

, или , , (11.14)

где — эффективность использования полного потока активов.

Приведем сводку критериев оценки активов.

9. Критерии оценки активов управления развитием (сводка)

Потенциальная возможность или полный поток активов

(11.15)

суммарное потребление всех видов ресурсов.

i = 1, 2, …, n; j = 1, 2, …, k;

(ресурсы) (объекты)

Измеряется в КВТ и конвертируемой валюте.

Обобщенный коэффициент совершенства технологий, используемых в производстве и управлении (КПД используемые технологий)

, (11.16)

; ,

— КПД машин, механизмов, производственных технологий;

— КПД правовых технологий;

= 1, если технология гарантирует смену собственности в случае невозврата кредита;

= 0, если технология не гарантирует.

— КПД финансовых технологий;

= 1, если имеет место уменьшение затрат на единицу выпускаемой продукции;

= 0, если затраты увеличиваются.

— КПД информационных технологий;

= 1 — имеются маркетинговая и рекламная службы, обеспеченные необходимой сетью;

= 0 — нет указанных служб, обеспеченных базами данных.

— КПД организационных технологий;

= 1 — существует служба планирования на цель и система контроля хода выполнения плана;

= 0 — отсутствуют указанные службы.

Технологическая возможность

, (11.17)

P — является мерой скорости выпуска продукции.

Качество управления (или качество плана)

, (11.18)

где — доля произведенной продукции, обеспеченной платежеспособным покупателем, — коэффициент скорости оборота (Т—Д—Т), — коэффициент качества окружающей среды

, (11.19)

где .

Экономическая возможность

. (11.20)

Социально-экономическая возможность

, (11.21)

— число работающих.

Экономический потенциал

. (11.22)

Инвестиционный потенциал

, (11.23)

где — суммарные кредиторские обязательства.

. (11.24)

Коэффициент кредиторской независимости

; . (11.25)

Коэффициент перспективного преимущества

, (11.26)

— время удвоения экономических возможностей,

, ,

— скорость роста экономических возможностей.

Коэффициент недооцененности компании

, (11.28)

где — стоимость 100% акции компании.

= 1, если = 0;

= 0, если = .

Недооцененность компании тем выше, чем больше разность

Если разность отрицательна, то имеет место переоцененность компании. В этом случае компания становится непривлекательной для инвестора, так как имеет место завышенная стоимость акций.

Расчетное время равенства =

Временной интервал, в течение которого стоимость акций становится равной экономическому потенциалу компании (рис. 11.3):

временной интервал инвестиционной привлекательности

рис. 11.3

Инвестиционная привлекательность

. (11.29)

Величина обеспечения инвестиций

Факторами (причинами) определяющими динамику величины обеспечения инвестиций являются:

а) динамика потенциальных возможностей;

б) динамика эффективности их использования .

Имеет место экстенсивный рост производства, если:

, = const. (11.30)

Имеет место спад производства, если:

, , . (11.31)

Имеет место интенсивный рост (развитие) производства, если

, , . (11.32)

Имеет место застой производства, если

, , . (11.33)

Имеет место деградация производства, если

, , . (11.34)

10. Механизм защиты инвестиций

от рисков неэффективного управления развитием

Исходная посылка:

Инвестиции невозможны без надежных гарантий их возврата.

Принципы сохранения инвестиций:

Инвестиции сохраняются, если их величина не превосходит

величины обеспечения, гарантирующей их возврат:

где — величина инвестиций; — величина обеспечения инвестиций — реальные активы, обеспеченные платежеспособным спросом и правом перехода в собственность инвестора в случае невозврата кредита и процентов по нему.

Уравнение сохранения инвестиций:

. (11.35)

Изменение во времени величин, входящих в уравнение, обусловлено действием определенных факторов (причин): , перечисленных выше в сводке.

Выше было показано, что величина обеспечения инвестиций X мультипликативно связана с экономической возможностью P и инвестиционной привлекательностью J_n социально-экономического субъекта, то есть . Поэтому уравнение сохранения инвестиций можно представить в виде:

, (11.36)

где — коэффициент конвертации величины обеспечения инвестиций из энергетической (квт-час) в денежную форму (КВ) и, наоборот, из денежной в энергетическую; — экономическая возможность в квт, ; J_n(t) — инвестиционная привлекательность, .

Здесь существенно то, что коэффициент конвертации может быть установлен один раз, а дальше работает изменение величины обеспечения инвестиций.

Негативное изменение факторов, определяющих величину обеспечения инвестиций, порождает риски невозврата инвестиций.

11. Причины возникновения риска:

· уменьшение полной мощности — полного потока активов;

· увеличение потерь — пассивов;

· нулевой КПД правовых, финансовых, информационных и организационных технологий;

· низкий и уменьшающийся платежеспособный спрос;

· увеличение темпов роста инвестиционного потенциала;

· увеличение кредиторской зависимости;

· уменьшение перспективного преимущества;

· уменьшение инвестиционной привлекательности.

12. Типы рисков

Указанные факторы являются причиной возникновения следующих типов:

· риск уменьшения полной мощности компании;

· риск увеличения потерь (пассивов);

· технологический риск;

· риск слабого платежеспособного спроса;

· риск низкого инвестиционного потенциала;

· риск повышенной кредиторской зависимости;

· риск отсутствия перспективных преимуществ;

· риск переоценки компании.

13. Суть механизма защиты инвестиций от рисков

Защита инвестиций от рисков будет обеспечена, если существует механизм ликвидации или уменьшения причин, порождающих риски на всех этапах инвестиционного процесса.

Инвестиционный процесс состоит из четырех этапов:

а) привлечение инвестиций (подготовительный этап);

б) вложение капитала (этап реализации проекта);

в) возврат инвестиций (подведение итогов);

г) реинвестирование (продолжение процесса на новом витке).

Привлечение инвестиций возможно в том и только в том случае, если гарантирован их возврат.

По этой причине механизм защиты инвестиций от рисков невозврата должен базироваться на принципе сохранения инвестиций, распространенном на все этапы инвестиционного процесса:

Величина обеспечения инвестиций должна быть равна величине

инвестиций на всех этапах инвестиционного процесса.

Подготовительный этап:

1. Делается оценка всех параметров, определяющих величину .

2. Оценивается величина обеспечения инвестиций на начало действия контракта.

3. Оценивается динамика изменения на всем интервале времени действия контракта.

4. Согласуется доля на начальном этапе действия контракта.

5. Инвестор устанавливает начальное значение процентной ставки и премию за риск .

6. В том случае, если принцип сохранения инвестиций на соблюден, подписывается инвестиционный контракт.

7. В контракте стороны фиксируют право изменения , и R в зависимости от фактической динамики величины обеспечения .

8. На дату подписания контракта зафиксировано:

. (11.37)

Этап реализации контракта:

Отслеживается динамика :

— если (t) не изменяется, то и , и R сохраняются;

— если (t) изменяется, то и , и R изменяются по определенным правилам.

Осуществляется прогнозное отслеживание динамики .

В общем случае динамика может выглядеть так (рис. 11.4):

Рис. 11.4

14. Риск как величина возможных потерь инвестора

из-за неэффективного управления развитием

Временной отрезок , где имеет место положительная разность между , можно назвать Зоной существования риска для инвестора.

Величина является мерой риска для инвестора.

Временной отрезок , где можно назвать Зоной отсутствия риска для инвестора.

15. Жизненный цикл риска

Риск отсутствует, если:

, (11.38)

Риск возникает, если:

Происходит смена знака производной от с положительного на отрицательный

, (11.39)

Риск увеличивается, если:

, (11.40)

Предельно допустимый риск

. (11.41)

Недопустимый риск

. (11.42)

Риск уменьшается, если уменьшается величина риска.

Риск исчезает, если происходит смена знака разности с положительного на отрицательный.

Возникшие в ходе выполнения контракта риски должны быть устранены.

Инвестиции будут защищены, если риск невозврата компенсирован равенством на всем протяжении действия контракта.

16. Рейтинг предприятия с учетом риска

неэффективного управления развитием

Определяется разностью между величиной реальных активов предприятия и величиной риска неэффективного управления:

, (11.43)

где — величина инвестиционного рейтинга.

Рейтинг увеличивается, если > 0.

Рейтинг сохраняется, если = 0.

Рейтинг убывает, если < 0.

17. Штрафные санкции как компенсация возможных потерь инвестора

из-за рисков неэффективного управления развитием

Возможны следующие ситуации:

1. Если не убывает и риск отсутствует, то финансирование осуществляется в соответствии с начальными условиями инвестиционного контракта.

2. Если не возрастает и возник риск, то делается предупреждение заемщику.

3. Если убывает и риск возрастает, то на заемщика накладываются штрафные санкции в размере величины риска.

4. Если убывает и риск становится предельно допустимым, то наряду со штрафными санкциями заемщику дается извещение о возможном прекращении контракта.

5. Если убывает и риск становится недопустимым, то контракт прекращается с компенсацией нанесенного ущерба.

Из принципа сохранения инвестиций следует, что компенсация риска может осуществляться четырьмя способам:

1) штрафные санкции, увеличивающие долю реальных активов, переходящих в собственность инвестора;

2) штрафные санкции, повышающие процентную ставку;

3) штрафные санкции, уменьшающие величину инвестиций;

4) комбинация указанных способов.

18. Поощрение инвестором роста

эффективности управления развитием

Рост эффективности управления развитием означает увеличение величины обеспечения инвестиций, и, следовательно, уменьшение риска невозврата.

Возможны четыре поощрения:

1) уменьшение доли реальных активов, переходящих в собственность инвестора;

2) уменьшение процентной ставки;

3) увеличение величины и срока кредитования;

4) уменьшение величины премии за риск.

Применение указанных способов на практике может существенно стимулировать повышение эффективности управления активами и тем самым обеспечить защиту инвестиций от риска невозврата при переходе к устойчивому развитию.

19. Выводы:

1. Максимальная величина инвестиций не может превышать полной мощности.

2. Разность между максимально предельной оценкой инвестиций и реально обеспеченных инвестиций определяет величину потенциальных инвестиционных потерь.

3. Причиной возможных инвестиционных потерь и рисков при переходе к устойчивому развитию является неэффективное использование полной мощности.

4. Проблема эффективной защиты инвестиций от рисков неэффективного управления развитием — это проблема эффективного контроля динамики потерь полной мощности.

5. Приоритетные направления вложения инвестиций в целях устойчивого развития:

1) уменьшение потерь мощности;

2) повышение КПД используемых технологий: производственных, правовых, финансовых, информационных, организационных;

3) повышение коэффициента платежеспособного спроса;

4) повышение коэффициента скорости оборота капитала;

5) повышение коэффициента качества окружающей среды;

6) повышение коэффициента кредиторской независимости;

7) повышение коэффициента перспективного имущества.

20. Независимые подтверждения выводов

Наиболее важные положения рассмотренного механизма имеют независимые подтверждения на практике в России и США. Покажем несколько примеров.

1. Подтверждением правильности основного положения рассмотренного механизма, связанного с контролем потерь полной мощности явился первый в России и странах СНГ комплекс технических и программных средств (комплекс «Энергия»), предназначенный для технического и коммерческого учета и контроля за потреблением всех видов энергии (электрической, тепловой, газовой, жидкой и др.), используемых на предприятиях промышленности и энергетики регионов страны.

Комплекс создан ЦНИИАтоминформ (Центр управления программами) в рамках разрабатываемых Программ Минатома РФ с Правительством Москвы по энергосбережению. Комплекс прошел государственные испытания и включен в государственный реестр средств измерений.

Экономический эффект.

На 01.01.1999 г. комплекс эксплуатировался более чем на 500 предприятиях в 149 городах России и стран СНГ. Государства Средней Азии — республика Казахстан и Кыргистан эксплуатируют комплекс для контроля перетоков электрической энергии через границу этих республик.

Анализ результатов работы комплекса показывает, что эффективность использования полной мощности увеличивается на 10—50% за счет снижения потерь:

· Заявленной мощности в часы ПИК на 15—30%;

· Потребления электроэнергии на 10—25%;

· Расходов жидких и газообразных носителей на 15—50%;

· Потребления тепловой энергии на 10—50%.

В настоящее время количество предприятий, приобретающих комплекс «Энергия», быстро растет; в 2000 г. их число достигнет 1000. Ожидается ежегодное удвоение числа таких предприятий. Это означает, что к 2005 году практически на всех крупных предприятиях России будет работать комплекс, дающий возможность повышать эффективность использования полной мощности, что ускорит переход к устойчивому развитию регионов страны.

Результаты работы по управлению энергопотреблением в решении проблемы устойчивого развития были доложены на Международной конференции «Социальные, экономические и экологические аспекты устойчивого развития городов», проходившей в Москве (июнь, 1999 г.) под эгидой ООН (UNEP и HABITAT) и получили высокую оценку экспертов ООН.

2. Подтверждением правильности положения: «меньше отходов сегодня, больше доходов завтра» являются работы ученых Мичиганского университета США (Стуарт Харт и Гутам Ахуджа), проведенные ими в 1994—1997 годах на 127 обрабатывающих, горнорудных и других производственных компаниях, входящих в “Standart & Poor’s” (S & P) 500.

Была рассмотрена одна переменная «снижение отходов» на основе «экологического профиля» компаний, разработанного Исследовательским Центром ответственности инвесторов. С его применением упростился поиск соответствия между снижением выбросов и улучшением экономических показателей деятельности компании.

Ученые определили, что доходы с оборота начинают значительно возрастать через год после снижения количества выбросов.

В указанном исследовании сделан очевидный вывод, что наиболее злостные загрязнители имеют самые высокие доходы от проведения мероприятий по уменьшению отходов.

Однако, как справедливо отмечает С.Щмидхейни (эксперт Всемирного Совета предпринимателей по устойчивому развитию), «несмотря на то, что это исследование показало соответствие между усилением экоэффективности и улучшением финансовых показателей, оно не доказало причинно-следственной связи». Это свидетельствует об отсутствии у авторов исследования научной теории.

Такая связь очевидна в предлагаемой нами работе.

21. Заключение

Предложенный механизм защиты инвестиций от рисков неэффективного управления развитием применим в любой стране и регионе, независимо от существующего политического устройства. Он может оказаться эффективным инструментом для оценки финансовых решений при переходе к устойчивому развитию и не зависит от форм собственности. Этот инструмент может быть полезным как государственному, так и частному сектору экономики, руководителям любого уровня управления при выработке и реализации стратегии развития, согласованной с состоянием и законами природы.

Принципиальной особенностью предлагаемого механизма является предусмотренная в нем защита интересов инвесторов от любых форм политической и экономической нестабильности, включая инфляционные ожидания и колебания курсов национальных валют.

Это достигается тем, что обеспечением инвестиций являются абсолютно ликвидные активы, выраженные в квт-часах и исключающие товары, не пользующиеся потребительским спросом.

Второй принципиальной особенностью механизма является то, что он дает возможность построить согласованные между собой финансовый и материально-энергетические балансы на любом уровне управления: для общества в целом, для регионов мира, различных стран и их объединений, транснациональных корпораций, любых промышленных предприятий и финансовых учреждений.

Это достигается механизмом финансово-энергетической конвертации, который дает возможность обеспечить переход к сбалансированному взаимодействию общества (страны, региона, предприятия) с природной средой к интеграции экономических и экологических решений.

Третьей принципиальной особенностью является то, что механизм соединяет интересы инвестора и заемщика с целями устойчивого развития на всем протяжении инвестиционного процесса.

Инвестор и заемщик становятся заинтересованными партнерами в эффективном управлении развитием.

Это достигается взаимосогласованными правилами вознаграждения и санкций. Эти правила фиксируются в инвестиционном контракте.

Четвертой принципиальной особенностью является то, что инвестору становится выгодным финансировать проекты, имеющие не только стандартный финансовый баланс, но и согласованный с ним материально-энергетический баланс. В этом случае инвестор имеет возможность рассчитывать свои доходы на перспективу, уверенный в том, что будущие доходы будут обеспечены реальной мощностью, имеющей потребительский спрос.

Пятой принципиальной особенностью предложенного механизма является то, что для руководителей любого ранга и любой отраслевой ориентации процесс управления становится творческим процессом управления развитием, а не чем-то иным. В процессе управления руководитель перестанет быть пожарником, а будет заинтересован иметь творческую команду, способную создать обоснованную стратегию развития своего предприятия и нести персональную ответственность за ее выполнение.

Оглавление

Вперёд